{"id":33658,"date":"2026-07-27T19:27:24","date_gmt":"2026-07-27T19:27:24","guid":{"rendered":"https:\/\/phenomenalworld.org\/?p=33658"},"modified":"2026-07-28T11:45:28","modified_gmt":"2026-07-28T11:45:28","slug":"dividendos-de-defesa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/","title":{"rendered":"Dividendos de defesa"},"content":{"rendered":"\n

Em junho de 2025, a BlackRock anunciou<\/a> a cria\u00e7\u00e3o de um fundo negociado em bolsa (Exchange-Traded Fund, ou ETF) voltado ao setor europeu de defesa. A iniciativa respondeu ao que Jane Sloan, chefe de Solu\u00e7\u00f5es Globais de Produtos da empresa, descreveu como uma \u201ccont\u00ednua manifesta\u00e7\u00e3o de interesse\u201d de clientes europeus em investir na ind\u00fastria. Segundo ela, o novo fundo n\u00e3o apenas \u201cofereceria aos investidores acesso direcionado ao setor europeu de defesa\u201d, mas tamb\u00e9m contribuiria para \u201ccanalizar capital para a Europa, apoiando a ind\u00fastria local e os objetivos estrat\u00e9gicos dos pa\u00edses da regi\u00e3o\u201d.<\/p>\n\n\n\n

O novo ETF da BlackRock \u00e9 paradigm\u00e1tico da not\u00e1vel expans\u00e3o do interesse e dos investimentos privados no setor militar e de defesa em escala global. Na \u00faltima d\u00e9cada, o valor das participa\u00e7\u00f5es de gestoras de ativos na ind\u00fastria mundial de armamentos praticamente triplicou<\/a>, com um salto significativo desde 2022. Na Europa, a defesa se tornou o segmento que mais atrai<\/a> capital de risco, com investimentos crescendo cerca de 130% apenas em 2025, impulsionados por crescentes anseios de promo\u00e7\u00e3o do crescimento econ\u00f4mico e da competitividade e garantia da chamada \u201cautonomia estrat\u00e9gica<\/a>\u201d. Ao mesmo tempo, nos EUA, empresas de tecnologia<\/a> passaram a competir diretamente com gigantes tradicionais da ind\u00fastria de defesa, como Lockheed e Boeing, disputando contratos com o Pent\u00e1gono cada vez mais lucrativos para enfrentar o \u201cproblema da rentabilidade\u201d da intelig\u00eancia artificial.<\/p>\n\n\n\n

A rela\u00e7\u00e3o entre finan\u00e7as, guerra e tecnologia, evidentemente, n\u00e3o \u00e9 novidade. Os mercados de t\u00edtulos p\u00fablicos surgiram<\/a> na Inglaterra do s\u00e9culo XVII para financiar a guerra contra a Fran\u00e7a. Ap\u00f3s a Segunda Guerra Mundial, empresas de capital de risco, como a American Research and Development Corporation, foram fundadas<\/a> para lucrar com o desenvolvimento de novas tecnologias militares. H\u00e1 muito, o capital financeiro desempenha um papel fundamental tanto na viabiliza\u00e7\u00e3o quanto na lucratividade da guerra.<\/p>\n\n\n\n

O que diferencia a atual corrida por investimentos militares \u00e9 a magnitude com que o financiamento privado se tornou predominante, tanto em n\u00edvel nacional quanto internacional: gestores de ativos, fundos de private equity e capital especulativo moldam cada vez mais as ind\u00fastrias militares. Essa hibridiza\u00e7\u00e3o sem precedentes do aparato militar-financeiro \u00e9 impulsionada por duas mudan\u00e7as. Em primeiro lugar, o agravamento das tens\u00f5es geopol\u00edticas entre as grandes pot\u00eancias, sobretudo EUA, China, R\u00fassia e Uni\u00e3o Europeia, bem como os recentes conflitos na Ucr\u00e2nia, na Palestina e no Ir\u00e3, geraram demandas veementes por investimentos militares e rearmamento. Em segundo lugar, o contexto de estagna\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica persistente impulsiona investidores ocidentais a buscar novas fontes confi\u00e1veis de retornos.<\/p>\n\n\n\n

O resultado \u00e9 o que chamamos de \u201cmilitariza\u00e7\u00e3o financeirizada\u201d: uma importante frente de acumula\u00e7\u00e3o de capital que, simultaneamente, responde ao acirramento da rivalidade imperial e o intensifica. Essa din\u00e2mica se manifesta de forma particularmente clara na chamada \u201ccorrida armamentista da intelig\u00eancia artificial<\/a>\u201d: a disputa entre grandes pot\u00eancias pela lideran\u00e7a no desenvolvimento de sistemas de armas aut\u00f4nomas, que refor\u00e7a a import\u00e2ncia estrat\u00e9gica dos modelos de IA de ponta e atrai volumes crescentes de capital especulativo. A ind\u00fastria de armas aut\u00f4nomas tornou-se, assim, fortemente dependente do investimento privado para financiar a expans\u00e3o industrial e a infraestrutura intensiva em capital necess\u00e1ria para novos avan\u00e7os em IA.<\/p>\n\n\n\n

O papel cada vez mais relevante das finan\u00e7as privadas, aliado \u00e0s transforma\u00e7\u00f5es nos padr\u00f5es de propriedade da ind\u00fastria de defesa, levou a mudan\u00e7as vis\u00edveis nas estrat\u00e9gias nacionais de compras militares, com o objetivo de acomodar empresas de tecnologia menores, financiadas por capital de risco, e o financiamento privado, ambos\u00a0 orientados para a experimenta\u00e7\u00e3o e para indicadores de desempenho de curto prazo. Al\u00e9m disso, o mesmo conjunto de capital privado est\u00e1 agora financiando projetos geopol\u00edticos concorrentes nos EUA, na Europa e na China: gestoras de ativos como BlackRock e Vanguard mant\u00eam investimentos simult\u00e2neos no rearmamento europeu, nas grandes contratadas de defesa estadunidenses e em empresas militares chinesas inclu\u00eddas na lista de restri\u00e7\u00f5es do Pent\u00e1gono. \u00c0 medida que a militariza\u00e7\u00e3o financeirizada avan\u00e7a, uma ordem geopol\u00edtica global est\u00e1vel torna-se cada vez mais incompat\u00edvel com a l\u00f3gica do retorno aos investidores. Em vez de promover a paz, a integra\u00e7\u00e3o e o internacionalismo, como previram os pensadores liberais, a financeiriza\u00e7\u00e3o est\u00e1 alimentando tens\u00f5es nacionalistas e aumentando o risco de conflitos b\u00e9licos.<\/p>\n\n\n\n

Financiando a corrida armamentista da IA<\/h3>\n\n\n\n

A financeiriza\u00e7\u00e3o contempor\u00e2nea do setor de defesa \u00e9 impulsionada, em grande medida, pelo imperativo de desenvolver e ampliar a capacidade em intelig\u00eancia artificial. Na busca por desenvolver capacidades nacionais em IA de dupla utiliza\u00e7\u00e3o, com aplica\u00e7\u00f5es tanto civis quanto militares, os Estados v\u00eam reformulando suas pol\u00edticas de compras p\u00fablicas, mecanismos de investimento e incentivos \u00e0 inova\u00e7\u00e3o para atrair capital de risco, startups e empresas de tecnologia para a produ\u00e7\u00e3o de defesa.<\/p>\n\n\n\n

Essa transforma\u00e7\u00e3o \u00e9 especialmente evidente nos Estados Unidos. Entre 2022 e 2023, o valor dos contratos federais relacionados \u00e0 intelig\u00eancia artificial saltou<\/a> de US$355 milh\u00f5es para US$4,6 bilh\u00f5es. Esse aumento dram\u00e1tico foi impulsionado quase inteiramente pelo Departamento de Defesa. Em 2025, a Estrat\u00e9gia de Seguran\u00e7a Nacional<\/a> do governo Trump reafirmou a ambi\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos de \u201ccontinuar sendo o pa\u00eds mais avan\u00e7ado e inovador do mundo em ci\u00eancia e tecnologia\u201d, reconhecendo a primazia tecnol\u00f3gica como um elemento central da dissuas\u00e3o militar. Com o objetivo de construir uma for\u00e7a armada \u201cAI-first<\/a>\u201d, o governo estadunidense concedeu contratos<\/a> de at\u00e9 US$200 milh\u00f5es \u00e0s chamadas \u201cpioneiras em IA\u201d para desenvolver fluxos de trabalho aut\u00f4nomos para miss\u00f5es de seguran\u00e7a nacional. Mais recentemente, o Grok<\/a>, plataforma de IA de Elon Musk, foi indicado para integra\u00e7\u00e3o nas redes do Pent\u00e1gono, com o secret\u00e1rio de Defesa, Pete Hegseth, afirmando que o pa\u00eds em breve \u201cter\u00e1 os modelos de IA l\u00edderes mundiais em todas as redes, tanto n\u00e3o confidenciais quanto confidenciais, em todo o nosso departamento\u201d. A \u201cEstrat\u00e9gia de Acelera\u00e7\u00e3o da IA\u201d do Departamento de Defesa est\u00e1 igualmente voltada para a redu\u00e7\u00e3o de barreiras \u00e0 experimenta\u00e7\u00e3o e ao investimento, incluindo a integra\u00e7\u00e3o mais profunda de empresas privadas de tecnologia no planejamento e na execu\u00e7\u00e3o da defesa.<\/p>\n\n\n\n

Do outro lado do Atl\u00e2ntico, pa\u00edses europeus est\u00e3o implementando pol\u00edticas industriais e mecanismos de investimento estrat\u00e9gico especificamente concebidos para fomentar ecossistemas nacionais de IA. No Reino Unido, a Estrat\u00e9gia de Intelig\u00eancia Artificial para a Defesa<\/a> enfatiza a import\u00e2ncia de utilizar o Fundo de Investimento Estrat\u00e9gico para a Seguran\u00e7a Nacional (NSSIF, na sigla em ingl\u00eas) para desenvolver um ecossistema de capital de risco que apoie tecnologias de IA e qu\u00e2nticas de dupla utiliza\u00e7\u00e3o. Entre 2025 e 2029, o fundo receber\u00e1 um refor\u00e7o or\u00e7ament\u00e1rio de \u00a3330 milh\u00f5es para financiar empresas consideradas estrat\u00e9gicas para a seguran\u00e7a nacional e a capacidade de defesa brit\u00e2nicas. Seus parceiros<\/a> de coinvestimento\u2014incluindo AlbionVC, Evolution Equity e Atlantic Bridge\u2014s\u00e3o indicativos de um esfor\u00e7o mais amplo para atrair investimentos em a\u00e7\u00f5es e capital de risco, alinhar o capital privado \u00e0s prioridades de defesa e impulsionar o crescimento econ\u00f4mico em uma economia que, de outra forma, estaria estagnada.<\/p>\n\n\n\n

Em meio a preocupa\u00e7\u00f5es com o atraso da Europa no desenvolvimento de IA e sua depend\u00eancia tecnol\u00f3gica tanto de Washington quanto de Pequim, o Fundo Europeu de Defesa destinou \u20ac800 milh\u00f5es a projetos de IA, digitais e de defesa cibern\u00e9tica. Paralelamente \u00e0s proje\u00e7\u00f5es<\/a> de que os Estados-membros da UE gastar\u00e3o \u20ac3,4 trilh\u00f5es em defesa propriamente dita at\u00e9 2035, a Comiss\u00e3o Europeia incentivou<\/a> os governos a destinar pelo menos 10% dos gastos com defesa a empresas de IA e computa\u00e7\u00e3o qu\u00e2ntica sediadas na UE.<\/p>\n\n\n\n

Tamb\u00e9m foi criado um \u201cfundo de fundos\u201d de \u20ac1 bilh\u00e3o, viabilizado pelo Banco Europeu de Investimento, destinado a expandir startups de defesa em todo o bloco. Entre seus objetivos est\u00e1 o fortalecimento das capacidades europeias de defesa contra drones<\/a>, prioridade diretamente impulsionada pela guerra na Ucr\u00e2nia. Do ponto de vista institucional, esses investimentos incorporam empresas de tecnologia financiadas por capital de risco aos sistemas de compras p\u00fablicas e fornecimento da defesa, buscando consolidar uma autonomia estrat\u00e9gica<\/a> em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s infraestruturas tecnol\u00f3gicas e de armazenamento de dados controladas pelos Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

Propriedade e governan\u00e7a<\/h3>\n\n\n\n

O estreitamento dos v\u00ednculos entre a intelig\u00eancia artificial e as tecnologias militares tamb\u00e9m transformou a percep\u00e7\u00e3o dos investidores em rela\u00e7\u00e3o ao setor de defesa. No contexto p\u00f3s-Guerra Fria, investidores institucionais e fundos tradicionais de capital de risco frequentemente manifestavam obje\u00e7\u00f5es \u00e9ticas a investimentos e parcerias ligados \u00e0 ind\u00fastria militar (apesar das oportunidades proporcionadas pela presen\u00e7a onipresente de empresas contratadas pelas For\u00e7as Armadas nas opera\u00e7\u00f5es militares dos EUA). Os marcos ambientais, sociais e de governan\u00e7a (ESG) na d\u00e9cada de 2010 frequentemente consideravam a defesa como incompat\u00edvel<\/a> com os princ\u00edpios do investimento respons\u00e1vel, com a fabrica\u00e7\u00e3o de armas figurando ao lado de jogos de azar e tabaco nas listas de exclus\u00e3o. No in\u00edcio do s\u00e9culo XXI, empresas de tecnologia de longa data, como a IBM, tamb\u00e9m priorizaram<\/a> aplica\u00e7\u00f5es voltadas para o consumidor e procuraram destacar suas credenciais progressistas em detrimento de suas alian\u00e7as da Guerra Fria com o Pent\u00e1gono, enquanto algumas das empresas de tecnologia mais novas divulgavam amplamente sua postura antiguerra.<\/p>\n\n\n\n

Essas atitudes mudaram drasticamente nos \u00faltimos anos. Na comunidade de investidores europeia, por exemplo, a invas\u00e3o russa da Ucr\u00e2nia normalizou o sentimento<\/a> expresso pela Global Advisory Alliance de que \u201cdefender a democracia pode ser o investimento mais respons\u00e1vel de todos\u201d e que isso justifica a expans\u00e3o do investimento privado na prontid\u00e3o militar europeia. As empresas de tecnologia, da mesma forma, nas palavras do Google<\/a>, se uniram em torno da vis\u00e3o de que \u201cas democracias devem liderar o desenvolvimento da IA\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Essa mudan\u00e7a de rumo \u00e9 impulsionada tanto pela transforma\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio geopol\u00edtico quanto pela reconfigura\u00e7\u00e3o do ambiente de investimentos. Diante de press\u00f5es competitivas, satura\u00e7\u00e3o do mercado, taxas cronicamente baixas de crescimento do PIB e de produtividade, limita\u00e7\u00f5es estruturais na rentabilidade da IA<\/a> e a disponibilidade de vastos recursos p\u00fablicos, as grandes empresas de tecnologia adotaram parcerias extensas<\/a> com o complexo industrial-militar dos EUA e da Europa. Um estudo<\/a> do MIT publicado em 2025, por exemplo, revelou que \u201capesar dos US$30 a 40 bilh\u00f5es em investimentos empresariais em IA de Gera\u00e7\u00e3o (GenAI) . . . 95% das organiza\u00e7\u00f5es est\u00e3o obtendo retorno zero\u201d. Para as empresas de IA, a oferta de subs\u00eddios relacionados ao setor militar, patroc\u00ednio e apoio governamental mais amplo\u2014tanto em termos de novos contratos quanto de apoio diplom\u00e1tico para a expans\u00e3o no exterior\u2014proporciona uma prote\u00e7\u00e3o vital contra lucros desanimadores, volatilidade e poss\u00edveis dificuldades econ\u00f4micas no mercado interno.<\/p>\n\n\n\n

Os mercados financeiros e seus principais agentes reconheceram as oportunidades de investimento criadas pelos esfor\u00e7os governamentais para desenvolver ecossistemas de defesa complexos e onerosos baseados em IA. A PricewaterhouseCoopers elogia<\/a> \u201ca IA como um impulsionador exponencial das capacidades militares\u201d e \u201cum facilitador essencial das capacidades de defesa da pr\u00f3xima gera\u00e7\u00e3o\u201d. As tecnologias de IA, argumenta a empresa, ir\u00e3o \u201crevolucionar as opera\u00e7\u00f5es militares\u201d at\u00e9 2030. Da mesma forma, o Morgan Stanley afirma<\/a> que \u201cconflitos geopol\u00edticos est\u00e3o catalisando investimentos e esfor\u00e7os de moderniza\u00e7\u00e3o em todo o mundo\u201d, observando que \u201ccen\u00e1rios que lembram a era da Guerra Fria poderiam levar os gastos globais com defesa a subir para 3,5\u20134% do PIB, potencialmente liberando centenas de bilh\u00f5es de d\u00f3lares em gastos adicionais\u201d. O relat\u00f3rio identifica oportunidades significativas tanto nos investimentos relacionados \u00e0 IA nos setores de defesa e aeroespacial quanto em \u00e1reas a jusante, como manufatura, cadeias de suprimentos, log\u00edstica, seguran\u00e7a cibern\u00e9tica e energia.<\/p>\n\n\n\n

Como resultado, relat\u00f3rios do setor sugerem que as vendas globais de IA apenas nos mercados militares devem aumentar<\/a> quase cinco vezes entre 2025 e 2034, passando de US$22 bilh\u00f5es para US$101 bilh\u00f5es. As principais \u00e1reas de investimento incluem sistemas aut\u00f4nomos colaborativos, algoritmos de tomada de decis\u00e3o preditiva e gest\u00e3o din\u00e2mica de recursos.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o surpreende, portanto, que tanto o valor de mercado das empresas de tecnologia de defesa quanto o volume de investimentos direcionados a elas tenham aumentado<\/a> de forma expressiva: 2025 foi proclamado o \u201cmelhor ano de todos os tempos\u201d em termos de financiamento para a tecnologia de defesa. Os neg\u00f3cios de capital de risco em tecnologia de defesa quase dobraram<\/a> entre 2024 e 2025, passando de US$ 27 bilh\u00f5es para US$ 50 bilh\u00f5es, enquanto o financiamento por meio de capital para startups voltadas para a defesa tamb\u00e9m dobrou<\/a> no mesmo per\u00edodo. Embora a maior parte dos recursos levantados no Ocidente tenha sido direcionada a startups sediadas nos EUA, a Europa registrou um aumento de quase 40% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n\n\n\n

Esse aumento no financiamento e nas avalia\u00e7\u00f5es segue o crescimento \u201csem precedentes<\/a>\u201d nos gastos militares globais, sobretudo na Europa. Em particular, a ampla implanta\u00e7\u00e3o de drones e software de IA na Ucr\u00e2nia serviu como campo de testes, e tanto governos quanto investidores privados est\u00e3o apostando na escalabilidade dessas tecnologias em todo o complexo de seguran\u00e7a europeu.<\/p>\n\n\n\n

O resultado foi uma profunda mudan\u00e7a na estrutura de propriedade e na governan\u00e7a interna das empresas globais dos setores aeroespacial e de defesa. Na \u00faltima d\u00e9cada, as empresas de gest\u00e3o de ativos viram o valor de seu patrim\u00f4nio l\u00edquido quase triplicar<\/a> no setor aeroespacial e militar global. Al\u00e9m do crescimento agregado nesse setor, impulsionado pelo aumento das avalia\u00e7\u00f5es e pelos novos influxos de capital, essa tend\u00eancia reflete um aprofundamento da interpenetra\u00e7\u00e3o entre as estruturas de gest\u00e3o e governan\u00e7a das empresas de seguran\u00e7a e financeiras. Mesmo antes da militariza\u00e7\u00e3o p\u00f3s-2022 e da r\u00e1pida expans\u00e3o associada dos investimentos relacionados \u00e0 IA, a especialista em Oriente M\u00e9dio Shana Marshall havia observado<\/a> que \u201ca maioria das empresas de private equity combina os nomes de destaque e os contatos governamentais de militares de alto escal\u00e3o e aposentados da seguran\u00e7a nacional com banqueiros de investimento experientes que utilizam suas agendas de contatos de clientes ricos para investir em empresas de seguran\u00e7a\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Private equity e compras p\u00fablicas de defesa<\/h3>\n\n\n\n

A grande ironia por tr\u00e1s do atual retorno<\/a> da pol\u00edtica industrial \u00e9 que ela, ao mesmo tempo, impulsiona e \u00e9 impulsionada por uma financeiriza\u00e7\u00e3o cada vez maior. Enquanto os Estados mobilizam pol\u00edticas industriais e instrumentos voltados \u00e0 seguran\u00e7a nacional para desenvolver capacidades tecnol\u00f3gicas dom\u00e9sticas, fundos de capital de risco, gestoras de ativos e firmas de private equity moldam cada vez mais as prioridades e as estrat\u00e9gias de produ\u00e7\u00e3o das empresas do setor de defesa. Assim, em vez de simplesmente esvaziar a capacidade estatal, a militariza\u00e7\u00e3o financeirizada tem levado os Estados a mobilizar e direcionar recursos p\u00fablicos ampliados de maneiras que geram retornos substanciais para o setor financeiro.<\/p>\n\n\n\n

Uma consequ\u00eancia dessa mudan\u00e7a \u00e9 que os processos nacionais de compras e aquisi\u00e7\u00f5es incorporam cada vez mais a especula\u00e7\u00e3o, a gest\u00e3o de portf\u00f3lio e o desempenho de curto prazo aos ciclos de compras, aos cronogramas de P&D e \u00e0s estruturas de governan\u00e7a corporativa. Considere, por exemplo, as mudan\u00e7as no processo de compras de defesa do Reino Unido, sustentadas pela Revis\u00e3o Estrat\u00e9gica de Defesa<\/a> (SDR, na sigla em ingl\u00eas) e pela Lei de Compras que entrou em vigor em 2025. Em busca da \u201cprontid\u00e3o para o combate\u201d, a SDR compromete o Reino Unido com uma reformula\u00e7\u00e3o radical das aquisi\u00e7\u00f5es, que deve ser \u201cmedida em meses, n\u00e3o em anos\u201d, juntamente com a elimina\u00e7\u00e3o de \u201cbarreiras \u00e0 entrada\u201d e barreiras \u201centre as for\u00e7as armadas e o setor privado\u201d, com 10% dos equipamentos e processos de aquisi\u00e7\u00e3o do Minist\u00e9rio da Defesa dedicados anualmente a tecnologias inovadoras. Sua nova abordagem segmentada \u00e9 explicitamente voltada para a explora\u00e7\u00e3o de avan\u00e7os tecnol\u00f3gicos por startups apoiadas por capital de risco, oferecendo contratos direcionados em prazos que variam de tr\u00eas meses a dois anos. Na pr\u00e1tica, esses contratos funcionam como um portf\u00f3lio de compromissos de compras calibrado para diferentes perfis de risco e horizontes temporais.<\/p>\n\n\n\n

Com vistas a uma transforma\u00e7\u00e3o \u201corientada pela inova\u00e7\u00e3o\u201d e \u201capoiada pela ind\u00fastria\u201d das capacidades de defesa do Reino Unido, a SDR tamb\u00e9m se compromete a criar um novo \u201cGrupo Consultivo de Investidores em Defesa<\/a>\u201d. Isso inclui membros do setor de capital de risco e de private equity, e o grupo influenciar\u00e1 diretamente as prioridades e estrat\u00e9gias do governo para atrair investimentos adicionais. Essa parceria \u00e9 apresentada como uma forma de estimular avan\u00e7os t\u00e9cnicos no Reino Unido e como um ve\u00edculo para o chamado \u201cdividendo de defesa\u201d, impulsionando o crescimento nacional.<\/p>\n\n\n\n

Desenvolvimentos paralelos s\u00e3o vis\u00edveis em toda a UE e nos EUA. Nos Estados-membros da UE, as aquisi\u00e7\u00f5es europeias no setor de defesa est\u00e3o sendo revisadas para abranger<\/a> \u201cstart-ups inovadoras e pequenas empresas\u201d, como no caso do Bundeswehr Cyber Innovation Hub<\/a> (CIHBw) da Alemanha, que colabora diretamente com investidores de capital de risco para fomentar as capacidades de defesa. No \u00e2mbito da UE, a estrat\u00e9gia \u201cReArm\u201d da Comiss\u00e3o Europeia tamb\u00e9m est\u00e1 orientada para alavancar<\/a> o financiamento p\u00fablico a fim de atrair investimentos privados e de capital de risco em tecnologias cr\u00edticas de defesa, subsidiando efetivamente os lucros privados nos setores de tecnologia e defesa com recursos p\u00fablicos.<\/p>\n\n\n\n

Os EUA tamb\u00e9m est\u00e3o reestruturando<\/a> suas pr\u00e1ticas de compras e aquisi\u00e7\u00f5es de forma a refletir a velocidade, a toler\u00e2ncia ao risco e os modelos de expans\u00e3o comercial do capital de risco e do capital financeiro: um afastamento dos ciclos de desenvolvimento de v\u00e1rias d\u00e9cadas, uma \u00eanfase na \u201crapidez na entrega de capacidades\u201d, um compromisso com contratos que priorizam o setor privado e a elimina\u00e7\u00e3o de obst\u00e1culos burocr\u00e1ticos. Os EUA buscam, assim, alavancar seus la\u00e7os tanto com Wall Street quanto com o Vale do Sil\u00edcio para impulsionar o desenvolvimento de sua capacidade militar e de seus sistemas de inova\u00e7\u00e3o, ao mesmo tempo em que buscam uma \u201crenova\u00e7\u00e3o<\/a>\u201d da infraestrutura no valor de US$ 150 bilh\u00f5es, financiada por capital privado. Sua grande reforma<\/a> em compras e aquisi\u00e7\u00f5es est\u00e1, em \u00faltima inst\u00e2ncia, voltada para o fortalecimento da base industrial de defesa dos EUA e, nas palavras do secret\u00e1rio Pete Hegseth<\/a>, para permitir que \u201cas empresas inovadoras dos Estados Unidos concentrem seus talentos e suas tecnologias em nossos problemas mais complexos de seguran\u00e7a nacional\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Os EUA est\u00e3o, assim, expandindo redes de capital confi\u00e1veis e parcerias abrangentes entre o Departamento de Defesa e empresas de tecnologia apoiadas por capital de risco, absorvendo sistematicamente o financiamento privado na base de inova\u00e7\u00e3o de defesa dos EUA e no complexo militar-industrial mais amplo. Este \u00faltimo tem sido tradicionalmente dominado por um conjunto relativamente pequeno de principais contratadas\u2014Lockheed Martin, Boeing, Northrop Grumman, RTX (anteriormente Raytheon) e General Dynamics\u2014e financiado principalmente por contratos diretos do governo. Na configura\u00e7\u00e3o atual, no entanto, uma nova gera\u00e7\u00e3o de \u201cneo-primes\u201d, como Anduril, Skydio, Shield AI, Flock Safety e Samsara, desempenha agora pap\u00e9is significativos.<\/p>\n\n\n\n

O encontro do capital sem fronteiras com a territorializa\u00e7\u00e3o\u00a0<\/h3>\n\n\n\n

Em vez de integrar os mercados globais, o capital financeiro m\u00f3vel \u00e9 canalizado por meio de sistemas nacionais de aquisi\u00e7\u00e3o e inova\u00e7\u00e3o<\/a> zelosamente protegidos. A inova\u00e7\u00e3o militar \u00e9 absorvida por mercados e cadeias de suprimentos delimitados territorialmente e protegidos por barreiras protecionistas. As arquiteturas de seguran\u00e7a resultantes s\u00e3o compartimentadas e cada uma est\u00e1 vinculada a um projeto geopol\u00edtico distinto.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Isso fica mais evidente na agora conturbada alian\u00e7a atl\u00e2ntica. A estrat\u00e9gia \u201cReArm Europe\u201d da UE conta com o capital m\u00f3vel, por meio de grandes investidores institucionais, fundos de private equity e capital de risco, para injetar bilh\u00f5es em empresas europeias de tecnologia de defesa. No entanto, essa estrat\u00e9gia visa a constru\u00e7\u00e3o da Base Industrial Tecnol\u00f3gica de Defesa Europeia e \u00e9 amparada por rigorosas disposi\u00e7\u00f5es<\/a> do tipo \u201cCompre Europeu\u201d, que exigem que pelo menos 65% dos componentes e muni\u00e7\u00f5es sejam origin\u00e1rios da UE ou de Estados associados, al\u00e9m de metas<\/a> de capacidade para sistemas de defesa a\u00e9rea e antim\u00edsseis, IA, drones e capacidade de ataque de longo alcance. A resposta do Pent\u00e1gono tem sido contundente. Ele se \u201cop\u00f4s veementemente\u201d ao que denomina<\/a> \u201cpol\u00edticas protecionistas e excludentes que expulsam \u00e0 for\u00e7a as empresas americanas do mercado\u201d e amea\u00e7ou retaliar contra as empresas europeias.<\/p>\n\n\n\n

Os pr\u00f3prios investidores, no entanto, n\u00e3o enfrentam tais barreiras, atravessando a divis\u00e3o que ajudam a aprofundar. A BlackRock, por exemplo, est\u00e1 entre os maiores acionistas institucionais da Airbus e da Rheinmetall, as l\u00edderes do rearmamento europeu (detendo cerca de 6 a 7% das a\u00e7\u00f5es), e criou fundos<\/a> para lucrar com esse processo, mas tamb\u00e9m \u00e9 uma das principais acionistas de empresas estadunidenses de ponta, como a Lockheed Martin e a Northrop Grumman. Portanto, a \u201csoberania\u201d europeia em mat\u00e9ria de defesa, embora financiada pelo mesmo capital m\u00f3vel, prenuncia uma infraestrutura paralela de seguran\u00e7a tecnol\u00f3gica em conflito com a dos EUA.<\/p>\n\n\n\n

Um padr\u00e3o semelhante \u00e9 vis\u00edvel nas for\u00e7as armadas dos EUA e da China. A estrat\u00e9gia de Fus\u00e3o Militar-Civil (FMC) da China considera setores de dupla utiliza\u00e7\u00e3o, como IA, aeroespacial e computa\u00e7\u00e3o qu\u00e2ntica, como essenciais para a moderniza\u00e7\u00e3o<\/a> do Ex\u00e9rcito de Liberta\u00e7\u00e3o Popular (ELP) e busca eliminar as barreiras entre o desenvolvimento tecnol\u00f3gico civil e a produ\u00e7\u00e3o de defesa. A pr\u00f3pria estrat\u00e9gia de FMC \u00e9 um mecanismo de territorializa\u00e7\u00e3o: ela capta investimentos m\u00f3veis (e muitas vezes estrangeiros) de dupla utiliza\u00e7\u00e3o e os vincula a uma base militar-industrial integrada ao contexto nacional, mantida sob rigorosos controles de exporta\u00e7\u00e3o por motivos de seguran\u00e7a. No entanto, apesar das tentativas dos EUA de restringir o acesso da China a financiamentos, semicondutores avan\u00e7ados e outros componentes, o capital continua fluindo<\/a> para o pa\u00eds. Investidores sediados nos EUA, como a Goldman Sachs e a Intel Capital, investiram em empresas chinesas de IA de dupla utiliza\u00e7\u00e3o, o que gerou alega\u00e7\u00f5es<\/a> de que \u201cos imperativos do capital se sobrep\u00f5em \u00e0s mais grandiosas rivalidades geopol\u00edticas\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Esse padr\u00e3o persiste mesmo contra as pr\u00f3prias designa\u00e7\u00f5es de seguran\u00e7a do governo dos EUA. Em 2024, a Comiss\u00e3o Especial da C\u00e2mara dos Deputados sobre o Partido Comunista Chin\u00eas constatou<\/a> que provedores de \u00edndices e gestores de ativos dos EUA facilitaram US$ 6,5 bilh\u00f5es em investimentos em sessenta e tr\u00eas empresas chinesas que os EUA haviam colocado na lista negra, dos quais US$ 5,3 bilh\u00f5es foram destinados especificamente a empresas militares da Rep\u00fablica Popular da China. Al\u00e9m disso, as mesmas duas gestoras de ativos americanas que sustentam o rearmamento europeu\u2014a BlackRock e a Vanguard\u2014tamb\u00e9m s\u00e3o as maiores investidoras em empresas militares chinesas inclu\u00eddas na lista negra, fornecendo cerca de US$ 1,9 bilh\u00e3o cada uma. Mais recentemente, um relat\u00f3rio de 2026 da mesma Comiss\u00e3o Especial da C\u00e2mara alegou<\/a> que o JPMorgan e o Bank of America ajudaram a gigante chinesa de baterias CATL a levantar bilh\u00f5es de d\u00f3lares, apesar de a empresa ter sido designada como \u201cempresa militar chinesa\u201d pelo Pent\u00e1gono. Embora tais transa\u00e7\u00f5es n\u00e3o fossem proibidas pela legisla\u00e7\u00e3o dos EUA, o relat\u00f3rio afirma<\/a> que \u201ccada banco optou por, essencialmente, desconsiderar a designa\u00e7\u00e3o de \u2018empresa militar chinesa\u2019 feita pelo governo dos EUA para lucrar milh\u00f5es de d\u00f3lares.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Uma vez canalizado por meio da estrutura FMC da China, o capital financeiro m\u00f3vel contribui para uma estrutura de inova\u00e7\u00e3o rival \u00e0 dos EUA e da Europa. Considere a Aviation Industry Corporation of China (AVIC). A AVIC \u00e9 a principal fabricante de aeronaves militares para o ELP e projetista do ca\u00e7a de sexta gera\u00e7\u00e3o da China; a empresa recebeu<\/a> US$ 178 milh\u00f5es por meio de fluxos passivos de \u00edndices dos EUA, mesmo estando \u201cenvolvida em uma corrida com os EUA para ver quem consegue colocar a tecnologia em opera\u00e7\u00e3o primeiro\u201d. Conforme reconhecido<\/a> pelo ex-vice-conselheiro de Seguran\u00e7a Nacional dos EUA, Matt Pottinger, na Comiss\u00e3o de Rela\u00e7\u00f5es Exteriores da C\u00e2mara dos Deputados: \u201cEmpresas, institui\u00e7\u00f5es financeiras e fundos de investimento dos EUA t\u00eam . . . ajudado a financiar e acelerar a moderniza\u00e7\u00e3o do ELP e do estado policial de vigil\u00e2ncia de alta tecnologia da China.\u201d Posteriormente, ele lamentou que \u201cnossa [dos EUA] criatividade e nosso dinheiro estejam fornecendo as chamadas tecnologias de dupla utiliza\u00e7\u00e3o\u201d, incluindo \u201csemicondutores avan\u00e7ados e aplica\u00e7\u00f5es de IA de ponta para ve\u00edculos a\u00e9reos n\u00e3o tripulados . . . todos os quais foram integrados aos programas militares e de intelig\u00eancia chineses\u201d. O capital financeiro m\u00f3vel \u00e9 canalizado para aparatos de seguran\u00e7a tecnol\u00f3gica paralelos, compartimentados e potencialmente rivais, cada um promovendo ativamente projetos geopol\u00edticos alternativos.<\/p>\n\n\n\n

Limites da coaliz\u00e3o<\/h3>\n\n\n\n

O aprofundamento da financeiriza\u00e7\u00e3o dos setores militar e de defesa nacionais \u00e9 resultado de duas crises. A primeira \u00e9 uma crise estrutural nas economias neoliberais: a perda de dinamismo nas economias ocidentais avan\u00e7adas e altamente financeirizadas levou \u00e0 busca por retornos garantidos pelo Estado. A segunda \u00e9 a crescente instabilidade geopol\u00edtica, impulsionada, em parte, por uma ampla gama de males contempor\u00e2neos: concentra\u00e7\u00f5es crescentes de riqueza, piora das condi\u00e7\u00f5es de trabalho, ac\u00famulo de d\u00edvidas impag\u00e1veis, aumento dos custos de moradia, corte de servi\u00e7os p\u00fablicos e direitos universais e, n\u00e3o menos importante, as mudan\u00e7as clim\u00e1ticas e a disputa por energia, minerais e outros recursos.<\/p>\n\n\n\n

A converg\u00eancia entre os setores militar, financeiro e tecnol\u00f3gico \u00e9 uma forma poderosa de lidar com essas crises que se sobrep\u00f5em, permitindo que cada setor consolide seu poder e gere retornos financeiros. Paradoxalmente, toda a estrutura depende de inje\u00e7\u00f5es de recursos financiados pelos contribuintes (o que muitas vezes leva os Estados a retirar recursos dos gastos sociais para dar a impress\u00e3o de que est\u00e3o equilibrando suas contas) e do investimento de fundos de pens\u00e3o. Os trabalhadores, portanto, arcam com as consequ\u00eancias da militariza\u00e7\u00e3o financeirizada, enquanto seus fundos de pens\u00e3o a financiam.<\/p>\n\n\n\n

Embora poderosa, a coaliz\u00e3o entre as grandes empresas de tecnologia, o setor financeiro privado e as ind\u00fastrias militares nacionais tem suas limita\u00e7\u00f5es. H\u00e1, em primeiro lugar, restri\u00e7\u00f5es potenciais quanto ao grau em que a produ\u00e7\u00e3o militar pode ser territorializada. A tecnologia de defesa (e o Vale do Sil\u00edcio, de maneira geral) depende fortemente<\/a> de terras raras e minerais cr\u00edticos, seja para sistemas de orienta\u00e7\u00e3o de m\u00edsseis, comunica\u00e7\u00f5es via sat\u00e9lite ou ca\u00e7as a jato. A crise de 2026 em torno da soberania da Groenl\u00e2ndia, juntamente com a agressiva<\/a> busca dos EUA por minerais cr\u00edticos na Rep\u00fablica Democr\u00e1tica do Congo, pode ser interpretada como uma tentativa de refor\u00e7ar o abastecimento dos EUA diante do dom\u00ednio chin\u00eas no setor. A necessidade \u00e9 premente, dadas as novas regras<\/a> de aquisi\u00e7\u00e3o que proibir\u00e3o o uso de \u00edm\u00e3s e metais de terras raras de origem chinesa na tecnologia de defesa dos EUA a partir de janeiro de 2027. Na aus\u00eancia de cadeias de abastecimento alternativas, e considerando as restri\u00e7\u00f5es<\/a> estruturais dos EUA no processamento intermedi\u00e1rio de terras raras, \u00e9 prov\u00e1vel que a interdepend\u00eancia entre os EUA e a China persista tanto em termos financeiros quanto de acesso a materiais cr\u00edticos.<\/p>\n\n\n\n

As tecnologias militares baseadas em IA tamb\u00e9m exp\u00f5em o setor de defesa \u00e0s din\u00e2micas especulativas que caracterizaram ondas anteriores de financeiriza\u00e7\u00e3o e de investimento em tecnologia, sobretudo a perspectiva de um colapso do mercado de IA. A estrutura emergente do setor de defesa o torna um dom\u00ednio de risco comparativamente baixo para o financiamento privado, uma vez que as garantias estatais asseguram a demanda, os investimentos em grande escala e os lucros decorrentes. Nesse sentido, as aquisi\u00e7\u00f5es de defesa j\u00e1 funcionam como um subs\u00eddio preventivo para o setor de IA, que ainda n\u00e3o demonstrou plenamente sua viabilidade comercial. Mas essa mesma estrutura tamb\u00e9m levanta a possibilidade de que qualquer contra\u00e7\u00e3o futura nas avalia\u00e7\u00f5es mais amplas relacionadas \u00e0 IA seja administrada por meio de mecanismos de resgate p\u00fablico com base em motivos de seguran\u00e7a nacional, transferindo as press\u00f5es fiscais\u2014e as medidas de austeridade\u2014para outras \u00e1reas do gasto p\u00fablico. Isso seria semelhante ao resgate do setor financeiro ap\u00f3s a Crise Financeira do Atl\u00e2ntico Norte de 2007\u201309, mas sem a op\u00e7\u00e3o de cortes compensat\u00f3rios nos gastos com defesa. De qualquer forma, a militariza\u00e7\u00e3o financeirizada deve continuar: um processo que tanto se alimenta da instabilidade geopol\u00edtica quanto a aprofunda.<\/p>\n\n\n\n


<\/p>\n\n\n\n


<\/p>\n\n\n\n


<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Em junho de 2025, a BlackRock anunciou a cria\u00e7\u00e3o de um fundo negociado em bolsa (Exchange-Traded Fund, ou ETF) voltado ao setor europeu de defesa. A iniciativa respondeu ao que Jane Sloan, chefe de Solu\u00e7\u00f5es Globais de Produtos da empresa, descreveu como uma \u201ccont\u00ednua manifesta\u00e7\u00e3o de interesse\u201d de clientes europeus em investir na ind\u00fastria. Segundo […]<\/p>\n","protected":false},"author":460,"featured_media":33566,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[730],"tags":[],"issue":[],"newsletter":[],"region":[1177,1015],"sector":[1060],"theme":[1105],"series":[],"class_list":["post-33658","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analises","region-eua-pt-br","region-europa","sector-financas-e-seguros","theme-tecnologia-economia-digital"],"acf":[],"yoast_head":"\nDividendos de defesa - Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pt_BR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Dividendos de defesa | Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Em junho de 2025, a BlackRock anunciou a cria\u00e7\u00e3o de um fundo negociado em bolsa (Exchange-Traded Fund, ou ETF) voltado ao setor europeu de defesa. A iniciativa respondeu ao que Jane Sloan, chefe de Solu\u00e7\u00f5es Globais de Produtos da empresa, descreveu como uma \u201ccont\u00ednua manifesta\u00e7\u00e3o de interesse\u201d de clientes europeus em investir na ind\u00fastria. Segundo […]\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Phenomenal World\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-07-27T19:27:24+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-07-28T11:45:28+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/dividendos-de-defesa-social.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"2100\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1099\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Alfredo Saad-Filho\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:title\" content=\"Dividendos de defesa | Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart\" \/>\n<meta name=\"twitter:image\" content=\"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/dividendos-de-defesa-social.png\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@WorldPhenomenal\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@WorldPhenomenal\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Escrito por\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Alfredo Saad-Filho\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. tempo de leitura\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"20 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Alfredo Saad-Filho\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/02c0cf6a8bf6347909c86356d565e83f\"},\"headline\":\"Dividendos de defesa\",\"datePublished\":\"2026-07-27T19:27:24+00:00\",\"dateModified\":\"2026-07-28T11:45:28+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/\"},\"wordCount\":4917,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/07\\\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg\",\"articleSection\":[\"An\u00e1lises\"],\"inLanguage\":\"pt-BR\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/\",\"name\":\"Dividendos de defesa - Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/07\\\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg\",\"datePublished\":\"2026-07-27T19:27:24+00:00\",\"dateModified\":\"2026-07-28T11:45:28+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/07\\\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/07\\\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg\",\"width\":1920,\"height\":1080,\"caption\":\"Aeronave de combate n\u00e3o tripulada, semiaut\u00f4noma e guiada por intelig\u00eancia artificial, desenvolvida pela Anduril para a For\u00e7a A\u00e9rea dos Estados Unidos, em um centro de testes na Calif\u00f3rnia, em 2026. Cr\u00e9dito: For\u00e7a A\u00e9rea dos EUA.\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/analises\\\/dividendos-de-defesa\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Dividendos de defesa\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/\",\"name\":\"Phenomenal World\",\"description\":\"A publication focused on political economy.\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pt-BR\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#organization\",\"name\":\"Phenomenal World\",\"url\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/11\\\/pw-icon.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/11\\\/pw-icon.png\",\"width\":512,\"height\":512,\"caption\":\"Phenomenal World\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/x.com\\\/WorldPhenomenal\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/02c0cf6a8bf6347909c86356d565e83f\",\"name\":\"Alfredo Saad-Filho\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/66659bfe59477b48335b4fa00cfb32e374fcef86b1cdf89320822a64cbddf5e2?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/66659bfe59477b48335b4fa00cfb32e374fcef86b1cdf89320822a64cbddf5e2?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/66659bfe59477b48335b4fa00cfb32e374fcef86b1cdf89320822a64cbddf5e2?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Alfredo Saad-Filho\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/phenomenalworld.org\\\/pt-br\\\/author\\\/alfredo-saad-filho\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Dividendos de defesa - Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/","og_locale":"pt_BR","og_type":"article","og_title":"Dividendos de defesa | Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart","og_description":"Em junho de 2025, a BlackRock anunciou a cria\u00e7\u00e3o de um fundo negociado em bolsa (Exchange-Traded Fund, ou ETF) voltado ao setor europeu de defesa. A iniciativa respondeu ao que Jane Sloan, chefe de Solu\u00e7\u00f5es Globais de Produtos da empresa, descreveu como uma \u201ccont\u00ednua manifesta\u00e7\u00e3o de interesse\u201d de clientes europeus em investir na ind\u00fastria. Segundo […]","og_url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/","og_site_name":"Phenomenal World","article_published_time":"2026-07-27T19:27:24+00:00","article_modified_time":"2026-07-28T11:45:28+00:00","og_image":[{"width":2100,"height":1099,"url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/dividendos-de-defesa-social.png","type":"image\/png"}],"author":"Alfredo Saad-Filho","twitter_card":"summary_large_image","twitter_title":"Dividendos de defesa | Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart","twitter_image":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/dividendos-de-defesa-social.png","twitter_creator":"@WorldPhenomenal","twitter_site":"@WorldPhenomenal","twitter_misc":{"Escrito por":"Alfredo Saad-Filho","Est. tempo de leitura":"20 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/"},"author":{"name":"Alfredo Saad-Filho","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#\/schema\/person\/02c0cf6a8bf6347909c86356d565e83f"},"headline":"Dividendos de defesa","datePublished":"2026-07-27T19:27:24+00:00","dateModified":"2026-07-28T11:45:28+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/"},"wordCount":4917,"publisher":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg","articleSection":["An\u00e1lises"],"inLanguage":"pt-BR"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/","url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/","name":"Dividendos de defesa - Alfredo Saad-Filho & Jack Taggart","isPartOf":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg","datePublished":"2026-07-27T19:27:24+00:00","dateModified":"2026-07-28T11:45:28+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pt-BR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/#primaryimage","url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg","contentUrl":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/260212-F-AF000-1313-e1784840560839.jpg","width":1920,"height":1080,"caption":"Aeronave de combate n\u00e3o tripulada, semiaut\u00f4noma e guiada por intelig\u00eancia artificial, desenvolvida pela Anduril para a For\u00e7a A\u00e9rea dos Estados Unidos, em um centro de testes na Calif\u00f3rnia, em 2026. Cr\u00e9dito: For\u00e7a A\u00e9rea dos EUA."},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/analises\/dividendos-de-defesa\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Dividendos de defesa"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#website","url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/","name":"Phenomenal World","description":"A publication focused on political economy.","publisher":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pt-BR"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#organization","name":"Phenomenal World","url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2021\/11\/pw-icon.png","contentUrl":"https:\/\/phenomenalworld.org\/wp-content\/uploads\/2021\/11\/pw-icon.png","width":512,"height":512,"caption":"Phenomenal World"},"image":{"@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/x.com\/WorldPhenomenal"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/#\/schema\/person\/02c0cf6a8bf6347909c86356d565e83f","name":"Alfredo Saad-Filho","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66659bfe59477b48335b4fa00cfb32e374fcef86b1cdf89320822a64cbddf5e2?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66659bfe59477b48335b4fa00cfb32e374fcef86b1cdf89320822a64cbddf5e2?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66659bfe59477b48335b4fa00cfb32e374fcef86b1cdf89320822a64cbddf5e2?s=96&d=mm&r=g","caption":"Alfredo Saad-Filho"},"url":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/author\/alfredo-saad-filho\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33658","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/460"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33658"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33658\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33665,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33658\/revisions\/33665"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33566"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33658"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33658"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33658"},{"taxonomy":"issue","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/issue?post=33658"},{"taxonomy":"newsletter","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/newsletter?post=33658"},{"taxonomy":"region","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/region?post=33658"},{"taxonomy":"sector","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/sector?post=33658"},{"taxonomy":"theme","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/theme?post=33658"},{"taxonomy":"series","embeddable":true,"href":"https:\/\/phenomenalworld.org\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/series?post=33658"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}